长江商报消息 去年股权质押同比猛增两倍，多家公司一年实现10余次股权质押
□本报记者 范维雅
上一年新三板挂牌公司融资“尘埃落定”，然而，高比例股权质押或许已成为“达摩克里斯之剑”悬挂在新三板公司头顶。
2016年12月30日，华盛科技补发了一则质押公告，公告显示，公司股东江苏华盛材料科技集团有限公司质押华盛科技（833583.OC）95.28%股份用于担保华盛集团4240万元银行贷款。对此，长江商报记者致电华盛科技董秘，但对方并未接听电话。
1月4日，华沛德权律师事务所律师张永福在接受长江商报记者采访时表示，如果是公司由于自身发展原因进行股权质押融资，那么相关影响可能就较小，但高比例股权质押仍存较大的风险，最坏的结果就是实际控制人套现跑路。
去年通过股权质押方式融资达3221次
在2016年即将结束的时候，华盛科技发布了一则公告，其控股股东华盛集团将其持有的华盛科技全部4240万股股份，质押给江苏通州华商村镇银行，质押股份占公司总股本的95.28%。其中，2826.67万股为限售条件股份，1413.33万股为无限售条件股份。质押期限为2016年12月7日起至2019年12月6日止。
关于质押股份的目的，华盛科技表示，是为华盛集团控制的其他公司获得不超过4240万元的银行授信，华盛集团持有的公司股份4240万股作质押担保。
事实上，自2016年以来，新三板股权质押就开始持续升温，据choice东方财富数据统计，2016年新三板挂牌公司通过定增共实现融资1477.82元，与2015年的1216.17亿元相比增长不大，但其中2016年新三板企业通过股权质押方式融资共进行3221次，是2015年的3倍。多家挂牌公司更是在一年里实现10余次股权质押。
其中，千叶珠宝（833585.OC）一年实现了14次股权质押，试图解决资金链紧张难题。作为一家主营黄金、钻石及其他镶嵌类饰品研发和销售的珠宝公司，自2015年10月29日挂牌以来，千叶珠宝共在近一年的时间里，董事长林明杰先后9次质押股权。其妹妹林慧仙有4次质押，其中2次质押股权用来置换林明杰先前质押的股份。林明杰之妻高晓松有一次质押。
股权质押爆仓沦为“仙股”
去年年尾，明利股份（831963.OC）股权质押爆仓的事件在互联网上持续发酵。明利股份2016年12月15日股价收报1.05元，虽然较前一交易日仅下跌了0.95元，但是这0.95元的下跌直接导致明利股份的质押跌破平仓线。
作为一家估值曾经高达18亿元的新三板公司，明利股份在12月下旬跌成仙股，市值只剩7.23亿元。
事实上截至2016年底，股权质押已经开始呈现爆发的态势。
根据东方财富choice统计，在2016年进行公告的股权质押中，已经有227笔质押达到平仓线，涉及明利股份等95家挂牌公司。
值得一提的是，在明利股份股权质押爆仓事件中，控股股东明利集团不仅没亏钱，反而还套现不少钱。
据相关媒体报道，从去年6月30日到现在，明利股份大股东明利集团已完成了1520万股的套现，按照最低标准4元/股的价格，明利集团已经至少已经套现6000万元。
类似的案例还有已被“戴帽”的哥仑步。2016年5月17日，ST哥仑步（835494.OC）原董事长兼总经理、实际控制人魏庆华通过快递递交辞职信。但在辞职前的2月19日，魏庆华就已经将持有的2862万股（占比42.72%）全部质押，用于个人用途。
而此后的哥伦布也因欠薪、信披及借款纠纷等“麻烦不断”。
1月4日，华沛德权律师事务所律师张永福在接受长江商报记者采访时表示，高比例股权质押最坏的结果就是实际控制人套现跑路。
张永福表示，如果是公司由于自身发展原因进行股权质押融资，那么相关影响可能就较小。但作为公司的实控人，是主导公司各种生产经营的，如果实际控制人围绕着把股价做虚高，便于在股权质押时质押出更多的钱出来用，就不再是一个正常的生产经营的心态。当生产经营的状况没有达到与股价相匹配的程度，实际控制人又套现跑路后，必然会导致股价暴跌，那么，对于其他中小股东的利益来说，损害也是非常大。
质押比例超50%需警惕风险
针对新三板股权质押规模的持续飙升，张永福对长江商报记者表示，“高比例股权质押风险一直都是存在的，尤其是在一些企业将股价做虚高之后，忽悠一批中小股东入场，又通过股权质押爆仓而套现。”
根据东方财富choice数据统计，在2016年进行的3221笔股权质押中，接近六成的质押人为挂牌公司实际控制人。在2016年3221次股权质押中，1295笔股权质押的质权方为非银行金融机构，其中包括保险、担保、保理、小额贷款等。银行是仅次于非银行金融机构的主要质权方，在2016年发生的1266笔质押的质权方为银行。其次，非金融公司、自然人、财政局等其他机构也是新三板股权质押的质权方。
事实上，早在2016年中旬，曾有新三板业内人士表示，一些新三板企业挂牌后才发现需要公开财务信息，税务负担大幅增加，定增也不如想象中的容易，于是有的企业可能会用质押的方式，抱着赌一把“能还就还，还不上就跑”的想法，进行套现。
另一方面，2016年中，全国股转叫停了部分券商质押股权的业务申请审核。
张永福表示，公司未来为了规避风险，建议实际控制人如果股权质押不是用于公司层面，那么对于股权质押的比例就需要有一个限制。张永福认为，从严格意义上来说，如果一个大股东本身持股比例超过50%以上的，与此同时又将50%以上比例股权用于质押，那么就要警惕风险。
