奥林巴斯μ1040机身外观一改以往μ的曲线造型，整机造型较为方正，采用长方形镜面滑盖设计，不过棱角位还是很O记风格地做了圆滑化处理。滑盖是镜面处理，机身采用磨砂处理，按键面板则是拉丝处理，几种质感有层次地叠加在一起。机身三围89mm×55.5mm×20.3mm(凸出部分除外)，采用金属外壳，不含电池和存储卡时重量为108克。
奥林巴斯μ1040装备的是一枚3倍光学变焦镜头，实际焦距6.7～20.1mm，等效135相机的38～114mm，最大光圈F3.5~5.0;镜片组为10片8组，其中含有3片非球面镜片和1片ED低色散镜片。由于缺乏广角和长焦，使用起来很有必要多走几步以取得合适的视觉。
机身顶部的装饰是沿自μ系列的波浪曲线造型，快门设计的比较大，呈长椭圆形，变焦推杆则是小巧的长方形，虽说小点但手感不错。镜头旁边的闪光灯也是扁长型，能覆盖较广的范围，也因为散射角度较大，在粉尘较多的地方开闪光灯拍摄的话，容易产生白点/白雾现象，即闪光灯的光被空气中浮游的粉尘反射进镜头，干扰画面成像。
奥林巴斯μ1040采用的是容量较低的Li-42B锂离子电池，只有740mAh，幸好机身搭配的是2.7英寸LCD，耗电量并不算太大。依然是使用转换器的方式支持MicroSD/TF卡。电池舱盖板没有密封垫圈的，因为μ1040并不具有生活防水机身。
